Председатель правления управляющей компании «Роснано» Анатолий Чубайс готов «додавливать» с помощью РСПП реформу негосударственных пенсионных фондов в части полного снятия требования о ежегодной доходности НПФ, следует из выступления Чубайса в ходе Петербургского международного экономического форума.
«Будет ресурс додавить тему снятия требования ежегодной доходности, - заявил Чубайс. - Понимание у людей наверху есть, в том числе в Минэкономразвития. Надо правильно решить эту тактическую задачу».
Снятие требования ежегодной доходности для НПФ позволит, по мнению Чубайса, направить порядка 2 трлн руб. в долгосрочные финансовые инструменты, включая фонды private equity.
По словам партнера Bain & Company Russia Натана Шкляра, в мире пенсионные фонды являются одним из основных источников капитала для индустрии private equity. Так, в настоящее время в США доля пенсионных денег в private equity составляет около 30%. Более того, по оценке Шкляра, активное развитие индустрии private equity началось только после того, как в нее стали поступать деньги пенсионных фондов.
В России фонды private equity действуют около 20 лет, но соответствующей индустрии в стране не сложилось. По оценке экспертов, причинами этого послужили непрозрачность российского финансового рынка, отсутствие на нем длинных денег, сложность выхода из компании для инвестора, собственно отсутствие неуправляющих инвесторов (LP).
Впрочем, управляющий партнер фонда Altera Capital Кирилл Андросов считает, что индустрия private equity в России все же есть и ее объем составляет порядка $40 млрд. «Проблема индустрии, скорее, в отсутствии целей для инвесторов - интересных компаний среднего размера», - сказал Андросов в ходе панельной сессии на ПМЭФ в четверг.
По мнению Чубайса, набор проектов с хорошими рыночными перспективами всегда ограничен и быстро выбирается. При этом он отметил, что в последние годы значительно вырос российский венчурный рынок и можно ожидать, что на рынок спроса для private equity может выйти новая группа компаний, интересных фондам.
Отчасти наличие действующей индустрии private equity в России подтвердил в ходе дискуссии на форуме исполнительный директор Европейского банк реконструкции и развития по России, Белоруссии и Таджикистану Денис Морозов. По его словам, за время работы банка в России треть его инвестиционного портфеля в стране пришлась на private equity - $1 млрд. В настоящее время средства банка в размере 800 млн евро вложены в два десятка фондов, которые профинансировали более 120 компаний.
Что касается вопроса длинных денег и отсутствия российских LP, то, по мнению Чубайса, этот вопрос может быть решен в течение года-двух в результате вовлечения в индустрию негосударственных пенсионных фондов.
В свою очередь представители пенсионных фондов в ходе заседания в четверг идею инвестирования пенсионных накоплений в различные финансовые инструменты, включая private equity, поддержали. По их мнению, это позволит, например, «отбить» инфляцию.
«Но правовая база не дает такой возможности - требует от фондов показывать положительную ежегодную доходность, - сказал президент НПФ “Сберфонд РЕСО” Андрей Неверов. - Предполагалось, что новое пенсионное законодательство позволит уходить в минус при долгосрочных инвестициях, но в последней версии документов мы не можем в течение первых лет работы уходить в минус».
К настоящему времени «Роснано» преобразовано в private equity fund. Разделены функции владения активами и управления. Для реализации последней создана управляющая компания, которая также станет управляющим партнером (GP) для новых фондов, которые будут формироваться за счет средств ОАО «Роснано» и внешних инвесторов.
Обязательства «Роснано» по инвестированию в новые фонды составят 63 млрд руб., а партнеры, согласно бизнес-плану компании, принесут 150 млрд руб. Первый фонд планируется сформировать в этом году, его целевой объем - 14 млрд руб., из которых «Роснано» вложит около 7 млрд руб.